#6[증권투자권유자문인력 요약] 1과목 증권분석 ❄️PART 02 기본적분석⚡️02 기업분석

 

❄️ PART 02 기본적분석 

⚡️ 02 기업분석

- 양적분석(재무제표 분석), 재무비율 분석 등.

- 재무제표: 재무상태표(자산,부채,자본), 손익계산서(일정기간), 이익잉여금처분계산서(당기순이익의 사용용도, 배당성향 파악), 현금흐름표, 주석

-재무상태표:

1. 자산(=자본의 이용상황,차변) = (부채 + 자본)(=자본의 조달상황, 대변) 

2. 자본 = 자본금 + 자본잉여금 + 이익잉여금 + 자본조정

자본(자본금,자본잉여금,이익잉여금,자본조정),

-재무비율분석:

1. 과거 회계정보를 사용한 분석

2. 재무제표의 입수가 용이하나 결산기가 상이한 타기업과 상호 비교하기가 어려움

3. 손익계산서와 재무상태표의 시간적 차이

4. 상이한 회계처리기준

- 안정성분석: 기업의 재무비율

유동비율= 유동자산 ÷ 유동부채, // 기업의단기채무지급능력

부채비율 = 타인자본 ÷ 자기자본, 

고정비율 = 비유동자산 ÷ 자기자본, 

이자보상비율 = 영업이익 ÷ 이자비용. //100%미만이면 수익으로 이자 충당 못하는것.

- 활동성분석(비율): 

총자산회전율 = 매출액 ÷ 총자산, 

고정자산회전율 = 매출액 ÷ 고정자산, 

재고자산회전율 = 매출액 ÷ 재고자산.

- 성장성분석:

 매출액증가율 = ( 당기매출액 – 전기매출액 ) ÷ 전기매출액, 

총자산증가율 = ( 당기말총자산 – 전기말총자산 ) ÷ 전기말총자산, 

영업이익증가율 = ( 당기영업이익 – 전기영업이익 ) ÷ 전기영업이익.

- 수익성분석 (이름앞에 붙은것들이 보통 분모로 간다)

 총자본이익률(ROI)   = 당기순이익 ÷ 총자본   = 매출액순수익률 X 총자본회전율

 자기자본이익률(ROE)= 당기순이익 ÷ 자기자본= 매출액순이익률 X 총자본회전율 X 재무레버리지

 (매출액순수익률 = 당기순이익 ÷ 매출액)

- 시장가치비율분석

-주당순이익(EPS) = 당기순이익 ÷ 발행주식수, 

-주가수익비율(PER) = 주가 ÷ EPS(주당순이익), // PER이 낮을수록 저평가된 기업. 

-주가순자산비율(PBR) = 주가 ÷ 주당 총순자산 = PER X ROE

 PBR이 1이 아닌 이유: 영속적 존재가정 시간성의 차이, 집합성의 차이, 인식기준의 차이. 

 1보다 작으면 저평가된 기업, 시장가치 대 장부가치의 비율, 1주당 순자산이 주가를 몇배 창출 했는가 나타냄.

-주가현금흐름비율(PCR) = 주가 ÷ 주당현금흐름,

-주가매출액비율(PSR) = 주가 ÷ 주당매출액 

-배당수익률 = 1주당배당금 ÷ 주가

-주식의가치 = 주당 배당금 ÷ 요구수익률 (무위험이자율 + 위험프리미엄)

-법인세차감전순이익 = 영업이익 + 영업외수익 - 영업외비용

- 기본적분석의 한계: 내재가치의 다양성, 내재가치의 적정성, 분석에 장시간 소요